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            房地产行业加速洗牌 部分房企以股权换资金渡难关

            1754-01-01

              《每日经济新闻》记者注意到,在刚刚过去的一周里(2月28日~3月6日),北京产权交易所新增挂牌项目总金额达7.62亿元,房地产业又一次位居挂牌金额的前三位。
              
              作为资金密集型的房地产行业,房企的融资渠道单一的市场环境下,股权转让、产权交易或许成为房企靠谱的选择。
              
              对此,兰德咨询的总裁宋延庆在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,在交易所挂牌只是房企产权交易的渠道之一。更多房企通过甲乙方直接谈就交易成功了。因为民营房企可以不挂牌,实际宗数和成交额度要远多于挂牌成交数。
              
              建业地产股份有限公司董事局主席胡葆森告诉记者,国内的房地产商,有90%到95%甚至更高的都是项目公司,仅仅是一两个项目,还不一定每年开发。每年都有项目运作的公司,占比1/3都不到。同时有十个项目在运作的,在全国占不了1%。前100强房企,占全国的开发总量已经超过20%,未来这个比重还会加大。
              
              房地产格局生变
              
              其实,房地产的产权交易一直处于高位。据北交所数据显示,在去年631亿元的总交易额中,房地产业、商务服务业、汽车制造业、电力工业、有色金属冶炼及压延加工业成交额占到前五位。
              
              交易背后,则是房地产的行业格局的变化。《房地产开发企业经营管理状况蓝皮书2013》指出,随着市场竞争越来越激烈,房地产行业的平均利润率也将越来越低,预计“年均净利润率降低1个百分点”的趋势将会持续下去。
              
              上述的报告显示,截至2013年末,我国房地产开发企业法人单位数量约为4.2万,比2010年减少了36.6%。预计未来3年内,还将有30%的企业出局,其中将以中小企业为主。
              
              其实,早在数年前,胡葆森就已经预测了如今房地产市场格局的变迁,即大的开发商将占据主要的市场份额,每一座城市的前十大开发商将有6~7个不是本地开发商。
              
              他认为,如何实现现金流快速周转,对房企更有指导意义。房地产市场恒者恒强,房企要根据自身能力来确定市场地位。
              
              业内表示,很多房企受困于资金面的问题,所以会倾向于甩卖项目。不过,从未来的市场格局看,趁早甩卖,对于盘活中小房企资产和资金都有好处。
              
              行业集中度提高
              
              市场分化,在房企资金、土地和销售等领域都有比较明显的体现。
              
              由于房地产为资金密集型行业,融资困难将使得一些中小企业被市场淘汰,而融资渠道畅通、现金流充裕的公司将显现较大的优势。
              
              融资能力的不同,在土地市场是也现“分化”。一二线城市被房企视作“蓝海”,也成为标杆房企的“逐鹿”之地。
              
              中原地产研究部统计数据显示,今年1~2月,全国15强房企,拿地总额达到784.8亿元。其中在一二线就达到了687.68亿元,占比高达88%。
              
              朗诗集团董事长田明曾表示,朗诗原计划在去年拿地15幅,但最后只拿了其中的8幅。因为他们发现,土地市场的地价行情持续攀升,今年可能会出现资金的收紧。他认为,资金收紧对开发商的影响应该是一个“马太效应”,对于成本控制比较好、运行效率比较高的企业来说,仍然能在这轮资金链紧张中获得发展;但一些运营没有特色,成本控制较差的企业来说,就比较难。
              
              同时,标杆房企的销售额占比也在提高。中原地产研究部统计数据显示,2013年全年,15家标杆房企在一线城市合计销售额为2304亿元,在二线城市销售额为4446亿元,在三四线城市合计销售额为678亿元。15家房企在一二线市场的总销售额合计达到了6750亿元,占主要城市销售额7429亿的91%。
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